作者：刘旷，图片来自“123RF”
融资加速、巨头下场，往往是赛道变热的信号。
6月8日，字节系旗下抖音、今日头条、西瓜视频宣布开启“学浪计划”，将推百亿流量扶持平台教育创作者；6月22日，淘宝宣布正式进军在线教育，并以搭建基础设施的形式在未来3年为1000家教培和知识付费机构每家获客10万，合计1亿用户。
6月29日，作业帮完成E轮融资，此轮融资高达7.5亿美元。今年3月，猿辅导完成了10亿美元的G轮融资，成为在线教育有史以来的最大一笔融资。
根据网经社的报告，在线教育2019年融资事件共150起，总融资额115亿元。而今年，仅作业帮和猿辅导的两起融资就合计超120亿元，已经超过去年全年融资额。
疫情之后，在线教育已经红得发紫，投资人们仿佛重新认识到了这个赛道的美好未来。去年在线教育融资总额同比下降了33%，这个赛道几乎跌入冰点似乎还是不久前的事。一场疫情，真的让在线教育又活了过来？还是说，这又是一次大洗牌前的狂欢？
两个战场
赛道变热，意味着在线教育的战火也会愈来愈烈，今年看主要会逐渐分割出两大战场。一个是头部教育机构之间的博弈，一个是头部平台之间的博弈。
先看头部教育机构。疫情之后，在线教育迎来了用户和消费增量的井喷。面对强势的竞争对手，最快获取增量的方式就是更低的价格和更大的营销投入，这一点是大家的共识。
目前看，猿辅导、作业帮，已经上市的有道、跟谁学等，都或多或少表明将在营销上加大投入，以抢夺那些宝贵的新用户。这样的策略会进一步增加他们在获客成本上的压力，而获客这块也一直是在线教育的成本大头。
根据东方证券对K12赛道的跟踪报告，行业多家头部企业在今年寒假期间获客成本同比上涨明显，学而思涨了38%，跟谁学涨了86.6%，有道涨了338%。
暑期将至，这就不难理解为何作业帮和猿辅导的融资额会如此之高。面对即将到来的学习高峰期，无论是已上市的，还是未上市的，都得准备好充足的粮草，迎接这场即将到来的硬仗。
由于用户需求会持续增长，所以头部机构之间的这场博弈只会越打越激烈，获客成本难免会创新高。
再看头部平台。阿里和字节跳动其实早几年就布局了在线教育的相关业务，但是今年的大好形势进一步加快了他们的节奏，不过他们的目标不在于获取有在线教育需求的用户，而是获取有线上化需求和营销需求的在线教育机构，是机构的机构。
根据天眼查的数据，今年1月到5月，有超过2万家在线教育相关企业成立，每天平均新增140家在线教育相关的企业。截止目前，中国共有超25万家在线教育相关的企业。
这里面绝大多数都还处于发展的前中期，对营销和线上化有巨大的需求。因此，这部分教育机构自然就会成为阿里字节们的目标对象。而从赋能维度看，淘宝侧重全面化的方案，字节系侧重流量扶持，两者重叠的部分在于直播，或许未来还有电商，未来碰撞的程度并不小。
全面盈利依然遥远
在线教育的大好形势，也引来了一些大佬比较乐观的看法。近日有道掌门人周枫在接受36kr采访时就行业的健康度发表了看法，认为“去年比前年改善很多，今年比去年改善很多，要不了多久就能看到全行业盈利。各家公司都意识到要盈利的问题了。”
在周枫看来，行业全面盈利提前的原因一是公司有此意识了，二是行业整体更健康了。虽然提前盈利这个说法本身没有问题，但如果加入一些时间关联，或许对在线教育行业会更有参考意义。
目前，在盈利节奏上，有的企业走的比较靠前，比如跟谁学，在上市之前已实现盈利，有的企业走的比较慢，比如51Talk去年Q4才迎来首次整体盈利，做了8年多在线教育的有道目前还承担着不小的亏损。
至于未上市的品牌，比如猿辅导、作业帮、一起学这些，盈利进程只有内部清楚。可以断定，和已上市品牌相仿，这些品牌盈利的节奏也不同。
从这次爆发对行业的利好来看，说头部机构的全面盈利提前了不少问题不大，但要说整个行业的盈利都快了，恐怕为时尚早。从收入来看，行业是比较健康，大家的收入增速都比较快，但是从成本来看，行业恐怕还是“亚健康”的状态，没有降温的竞争决定了成本可能会长期居高不下。这一点前面有数据已经证明。
当然，比起三四年前全行业“99%企业都在亏损”的惨状，现在的在线教育的确在挣钱这件事上表现要好多了。
行业乱象依旧
挣钱归挣钱，在线教育这个行业的乱，还是一如既往。根据黑猫投诉平台的数据和信息，今年有关在线教育机构的投诉量依然非常多，多集中于退费难、虚假宣传等方面。
今年3月，财联社的一篇文章指出，尚德、51Talk、英语流利说、跟谁学等知名教育品牌亦有不少消费者投诉记录。可见，在线教育乱象问题，不仅来源于小企业，大企业也难辞其咎。
问题不仅仅出在消费层面，还有财务数据层面。比如今年4月份，头部教育机构好未来就自曝员工销售作假。年初开始，跟谁学也陷入了被多个机构做空的风波之中。
这些问题的核心，还是得归结于企业经营管理。在线教育起势的时间不长，这一方面导致大企业小企业都会出问题，另一方面也给政策出台和管理带来了不小的挑战。
今年在线教育对资本的吸引会陆续引来更多的入场者。这意味着，在线教育的乱象今年可能还会持续下去。尤其是很多不知名的小企业，在当前的情况下，他们借助营销多少都能获得一些用户，但是这些用户可能就会面临比较大的消费风险。
乱象不仅仅是对消费者的一种伤害，也是对行业本身的一种伤害。今年又热起来的在线教育，不应该伴随着这些乱象继续发展，从企业到政策，都应该及时站出来对这些问题进行制止，否则一损俱损。
熬出头的曙光仍未到来
对整个赛道而言，好消息是这轮爆发有效提高了在线教育的渗透率，让在线教育得到了更多用户的认可。长期来看，这是一个最重要的利好，也意味着在线教育有更大的施展空间。
但缩小到细分赛道，甚至是个体，尚难说在线教育已经熬出了头。如果按照垄断来判断行业发展阶段的话，现在行业最多处于中期，还没有真正的双寡头或三寡头，因为跑道还在不断扩大，进场的资本会催生更多的变数。
未来几年内，竞争可能还会更加激烈，尤其是头部机构之间对用户消费能力的挖掘。因为从头部机构来看，全年龄段业务布局已经是不可避免的趋势，机构间的全面对垒只是时间问题。
AI也是一个很大的变数，它能降低业务布局的门槛，让头部有更强烈的欲望去扩张自己的业务边界，并反复试探对手的底线。以此来看，在线教育这场仗可能越打越大，而现在，没有谁敢说已经熬出了头。
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